科力尔：伺服电机有望打开成长空间 给予推荐评级

　长城证券发布科力尔的研报指出，深耕多年的伺服电机批量投入市场，打开未来成长空间。公司应用于工业自动化领域的伺服电机经过多年研发后，近年来开始批量投入市场，在自动化设备、工业机器人和3C市场批量投入应用，与大族激光等企业建立了良好的合作关系。伺服电机市场成长较快，2008到2017年保持了15.3%的复合增长率，其中以机器人为代表的新兴制造业带来了伺服电机的巨大市场需求。公司伺服电机在机器人和工业自动化市场的推广和品牌影响力的扩大，以及国内机器人和工业自动化行业的快速发展，为公司带来更大的发展机遇，伺服电机业务将成为公司可持续发展新的利润增长点。研报预计2019-2021年的EPS分别为1.1元、1.3元和1.5元：对应PE分别为41倍、34倍和29倍，首次覆盖给予“推荐”评级。