玉禾田：头部企业加速集中市场化加速发展，提升空间广阔

　天风证券发布玉禾田的研报称，上调盈利预测，给予买入评级：认为1、玉禾田环卫收入近几年快速增长，同时在毛利率方面玉禾田优势显著，归母净利率较可比公司稳步增长。2、公司2018年新增项目较多，2019年进入稳定成长期，对业绩贡献突显。3、2019年公司战略调整，选择一些优质大项目突破，2019年进场项目不多但体量较大，比较优质，对公司有积极影响。4、市场容量快速释放，头部企业加速集中市场化加速发展，提升空间广阔；PPP实现产业延展，加速行业集中。5、公司在手订单充沛。6、环卫项目毛利率较物业清洁高，未来环卫占比提升或进一步拉动毛利率增长。上调公司盈利预测，由原来2020-21年净利分别为4.6、6.5亿上调为4.96亿、7.90亿；PE分别为34x、21x。